米兰体育官方网站-青岛男篮分享杨瀚森赴美日记：返回洛杉矶休整，日常训练走起

admin 2025-07-22 阅读:23 评论:0

　　美国险资资产配置主要分为以下大类，以债券、股票、房屋抵押贷款和现金及短期投资占绝对比例。保险资产配置遵循较为严格的比例，5年来波动非常小。其中私募股权投资包含于资产类别BA (Schedule BA)之中，BA也称为其他长期投资资产 (...

　　美国险资资产配置主要分为以下大类，以债券、股票、房屋抵押贷款和现金及短期投资占绝对比例。保险资产配置遵循较为严格的比例，5年来波动非常小。其中私募股权投资包含于资产类别BA (Schedule BA)之中，BA也称为其他长期投资资产 (Other Long-Term Invested Assets)，包括私募股权投资、对冲基金、采矿权等。私募股权投资在险资资产配置中所占比例很小，1%左右。

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　　私募股权投资中分为三个类别：风险投资（Venture capital），夹层融资（Mezzanine financing）和杠杆收购（Leveraged buyout (LBO)）。

　　相比对冲基金，私募股权投资占比遥遥领先。

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　　不同类别的保险公司对私募投资比例不同。

　　保险公司为什么投资私募股权投资？

　　1、追求高收益，增加资产类别，分散投资风险。

　　2、保险投资长期负债的特性，与私募基金投资期限较长的特性匹配。

　　3、详细的报告和估值指引为州级保险监管机构审批提供了必要工具。

　　截至2014年，美国险资投资私募股权资金规模将近700亿美元。由于私募股权基金的高预期回报和与股票的低相关性，2000年至2007年吸引来大批的固定收益投资者，仅在2006至2007年之间，私募基金投资规模增长近47%。随着2008年金融危机到来、经济恶化，美国保险公司纷纷避险，相应降低私募基金的头寸转而投资其他更安全的资产类别，2007年至2008年私募投资降低8%。之后，美联储通过降息刺激经济，导致固定收益债券的回报率相应走低，为保证收益率，保险公司减少固定收益头寸，重新增加持有收益率更高的私募股权头寸，从2009年至2014年，私募股权投资规模增长64%。

　　截至2015年，美国私募市场资产管理规模为4.2万亿美元，险资投资私募市场655亿美元，约占总市场规模1.6%。可见，险资对整个私募股权投资行业并未起到决定作用，相对规模非常小。

　　以上数据均来自NAIC, National Association of Insurance Commissioners

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